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    ——财富讲堂——

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    2019-08-07

    来源 | qy8千赢国际app版财富研究院

    编辑 | 小汇君

    近日,美联储宣布将联邦基金目标利率下调25个基点、至2.5%与2.25%区间,由于降息幅度不及预期以及对经济放缓担忧的升温,叠加中美贸易摩擦再度升级,随即引发全球股市震荡。

    在全球风险资产不断下跌、市场恐慌情绪蔓延、贸易紧张局势或将持续的当下,投资者应该如何规避风险、抵御市场的动荡呢?

    01 全球证券市场大幅震荡 证券投资不确定性增强

    美股遭遇“黑色星期一”——三大股指均创下年内最大日跌幅,全球股市哀鸿一片,道琼斯工业平均指数暴跌2.90%,跌破26000大关,标普500指数下跌近2.98%,纳斯达克综合指数下跌3.47%。其中纳指连跌6天,创下特朗普上任以来最长连跌纪录。风险资产遭到踩踏式抛售,市值总计蒸发近万亿美元,其中单单苹果公司就蒸发3400亿,步入熊市。而A股周二跟随,低开低走,上市公司总体市值蒸发数千亿,失守2800点整数关口。

    究其原因,美股等风险资产持续下跌的背后,是贸易形势紧张、美联储降息幅度不及预期以及对经济放缓担忧的升温。此前美联储降息25个基点,意在刺激经济温和上涨,但市场反应令人深思,降息后连续两天欧美股市一反惯例大幅下跌,并引发全球股市下跌。尽管美联储此前声称此次降息仅是经济周期中的调整,并非是对经济放缓担忧的升温,但市场并不买账,反映出市场对美国经济前景并不看好,对美联储货币政策缺乏信心。

    7月初,qy8千赢国际app版财富发布的《qy8千赢国际app版财富2019-2020年资产配置白皮书》已提示投资者需把证券投资占比降至10%-15%,从而免遭或少遭损失。从全球风险资产不断下跌,经济增长不确定性上升的大环境来看,qy8千赢国际app版财富仍坚持保持维持低仓位证券比例配置的观点不变,市场的风险释放需要时间,接下来的投资机会需在持续的下跌甚至暴跌中才能显现。

    02 多元化资产配置风险平衡 固收产品更能抵御市场动荡

    固收类产品的选择,关键在于选择有信誉、有实力的管理人。时间太短就冲刺上市的公司,两三年根本无法形成盈利模式,无法沉淀经营。而衡量资产安全的根本因素是看资产本身是否真实。市场上“暴雷”的公司里大多数是资产的真实性出现了问题。资产看得见摸得着、资金得到了有效监管、产品经过了备案登记,只有满足这些条件的固收资产产品才是可靠的产品,才能实现稳健的现金流回报。

    《qy8千赢国际app版财富2019全球资产配置白皮书》中曾提到,根据多元化资产配置的策略,将投资人的资产根据其风险承受力及其他影响因素,分层进行搭配。根据市场情况,还可以加入投资再平衡策略,根据投资人的风险偏好、模型理解程度的不同,可以进一步的改进基础模型。以系统性的框架和可靠的策略,进行科学的搭配,衍生出不同的优秀组合。通过此类资产配置策略既规避了风险,又保障了一定的投资收益,可以让投资人的资产无论在何种经济周期下,都能保证保值与增值,更好的抵御市场震荡风险。

    因此,根据多元化资产配置的理论,在当下市场较为动荡的大环境下,尤其是证券市场和股权市场的中短期熊市中,固定收益类产品因其特有的跨周期性及收益安全性保障的特点,能够帮助投资人抵御市场风险。也因其产品期限灵活、赎回方便,对有现金流动性需求的投资人有着较大的吸引力。

    中美贸易战短期不会结束,甚至会出现升级,在市场动荡的大环境下,回归稳健现金流回报的投资选择,以及多元化的资产配置方案,才是均衡资产配置的正道。将稳健的固定收益产品作为资产配置里的核心资产,才能更好的抵御风险,才能在未来的行情“复苏”中,握有足够的“子弹”,获得更高的收益,真正实现资产的保值增值。


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