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    ——财富健康讲堂——

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    2019-12-04


    随着供给侧改革的持续推进和GDP增速的放缓,中国经济进入了更高质量的发展阶段。下行压力的加大、金融监管的加强,使得整个市场上适合投资者的优质产品服务越来越难寻找。

    那么,在新的经济形势下,有没有一种风险可控但收益相对可观的财富管理渠道呢?能够帮助广大投资者平衡好收益与风险之间的关系?今天,我们来关注一种债权类、类固收产品——商业保理。

     

    什么是商业保理? 本质是一种质押或转让 


    保理,即保付代理,是指将企业赊销产生的应收账款转让给保理商,并由保理机构提供资金融通、买方资信评估、信用风险担保、销售账户管理、账款催收等业务的综合金融服务。


    简单讲,保理就是企业将应收账款质押或者转让给保理商的一种业务。


    用一个实例来解释一下什么是应收账款保理。


    1、实际产生了贸易应收账款

    钢材商卖了一批价值100万的钢材给地产商,双方商定100万在一年后支付。


    2、应收账款转让

    卖家需要继续投入资金来进行再生产,但是款项压在了之前的贸易上,怎么办呢?这时候保理商就出现了,跟卖方说,钱我先给你90万,一年后这个100万就归我了,10万呢就是我的利息。


    3、风控及还款

    保理商在核对所有的资料之后,觉得这个款项从买家那边收回来没问题,就爽快的把钱给到了卖家。一年后卖家把100万给到了保理商,这样大家都得到了实惠。


    商业保理发展史 在中国业务规模过万亿



    与股票、基金、信托等金融服务一样,商业保理最初起源于北美和欧洲。最早可追溯到14世纪英国的纺织工业,19世纪下半叶逐渐兴盛的国际贸易推动保理业务出现快速发展,并在美国首次出现了现代意义的保理。

     

    1987年,中国正式引入保理。在随后的1993年中国银行率先加入国际保理商联合会(FCI),开办国际保理业务。2000年,中国工商银行总行向摩托罗拉(中国)电子有限公司提供了一笔10亿元的保理业务,这也是国内第一笔保理!


    如今,保理已在中国获得蓬勃发展。由于银行保理受风险加大等因素影响趋于收缩,企业应收账款融资需求加快转向商业保理市场,特别是在国家提出要大力发展应收账款融资的利好政策推动下,保理业务规模不断创出新高。在2011年底,全国规模以上工业企业应收账款规模为7.03万亿,到2016年底,已达到12.6万亿,同比增速9.6%,继续保持高位。

     

    五年来,全国规模以上工业企业应收账款规模增加了5.57万亿,增幅达80%,平均每年增加1.11万亿。2016年我国商业保理业务量超过5000亿元人民币,2017年突破万亿。

     

    为何会成为风口 保理拥有四大优势



    为什么保理在引入中国后能获得快速的发展?在金融市场上,商业保理为什么会成为香饽饽?综合各方面的原因,发现这是由商业保理本身拥有的四大优势所致:

     

    1、投资标的透明,底层资产可追溯,网络直接查询!


    2、基于真实交易还款来源稳定,有回购、有担保,安全系数更高!


    3、业绩比较基准高于银行等金融机构产品,收益更胜一筹!


    4、起投金额低,大多数投资人皆可选择!


    政策支持形势向好 保理行业大有可为


    目前,受到政策方面的支持以及本身市场需求的旺盛,保理行业在中国形势一派向好的局面,属于大有可为的领域。


    01、政策层面:保理迈入强监管时代

    资料来源:商务部、银保监会


    2017年7月,商业保理公司与小额贷款公司、区域性股权市场、融资担保公司、典当行、融资租赁公司和地方资产管理公司等7类机构纳入地方政府金融监管部门监管。

     

    同年10月,央行发布修订后的《应收账款质押登记办法》。与旧版本相比,在完善应收账款定义、增加应收账款“转让登记”的规定、调整登记期限等方面做出修订,让应收账款的确权更有法律依据。

     

    2019年10月31日,银保监会正式下发《通知》,从商业保理企业依法合规经营、加强监督管理、稳妥推进分类处置、严把市场准入关、压实监管责任和优化营商环境等6个方面对全国商业保理行业提出了比较具体的监管要求。

     

    根据相关资料,这是从2018年制定融资租赁公司、商业保理公司、典当行业务经营和监管规则职责划归中国银保监会后,首份公开发布的监管文件。

     

    对于业内人士来说,这次银保监会出台《通知》,对全国商业保理行业提出了比较具体的监管要求,对商业保理行业的健康发展来说是个重大利好。


    02、市场层面:需求旺盛,保理行业大有可为


    商业保理作为缓解供应链上企业融通压力的有效工具,是供应链金融中的重要抓手。其以逆周期、短账期、低风险、适用范围广的特点获得企业的青睐。

     

    自2012年商业保理公司试点以来,我国商业保理行业发展迅猛。在服务实体经济、破解中小企业融资难融资贵和降低企业杠杆率方面发挥了重要作用,保理行业的市场认知度和受重视程度也得到明显提高。

     

    2018年全年,新增商业保理企业数量共计3682家,较2017年增长近40%;商业保理业务量达到1.2万亿元,较2017年增长20%;融资余额约为3000亿元。

     

    2012-2018年中国商业保理业务量


    数据来源:国家统计局


    03、现实层面:促进中小企业资金循环通畅

     

    在中国本土,商业保理本身是一个很大的市场,现在国内很多企业资金链紧张,一个重要原因是很多企业被应收账款占用了太大的流动资金,导致自身资金循环不顺。

     

    商业保理的诞生不仅在一定程度上解决了公司的资金周转问题,更促进了公司之间的贸易往来,基于新常态下市场信用风险不断扩大的挑战,中小企业融资难、融资贵的问题,以及传统金融行业的局限性,让商业保理的融资方式在中国具有巨大的市场前景。



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